全球即将迎来新一轮LNG扩产高峰

潮新闻客户端 通讯员 王珂(wángkē) 连锁餐饮(cānyǐn)品牌绿茶集团在近日登陆了港交所(gǎngjiāosuǒ)。作为休闲餐饮界的龙头企业，绿茶集团在消费市场景气度攀升与资本回暖的双重驱动(qūdòng)下，正稳步迈向高质量发展的新篇章。 绿茶餐厅创始人王勤松(wángqínsōng)、路长梅夫妇 此次IPO，无论是(wúlùnshì)投资机构还是普通投资者都对绿茶集团(jítuán)有着不小(bùxiǎo)的期待。紫燕食品、华宝股份、正大集团等8名基石投资人共拿出8733万美元。在公开发售中，绿茶集团更是获得了(le)317.54倍的认购倍数。 作为中国餐饮界的标杆性(xìng)品牌，绿茶集团发家(jiā)于西子湖畔，凭借着极高的性价比，加上具有国风特色的装修、不断(bùduàn)更新的特色菜品，公司不断优化门店模型，发展至今已经在全球范围内开出(kāichū)近500家门店，2024年实现超38亿元。 这次上市，不仅是绿茶集团17年深耕餐饮行业的价值(jiàzhí)兑现，更标志着公司全球化、资本化的新篇章(xīnpiānzhāng)的开启。 备受资本青睐的绿茶集团(jítuán) 2024年(nián)以来的港股市场，正掀起一场消费品牌“上市潮”。小菜园、古茗、蜜雪冰城、霸王茶姬(chájī)等消费股陆续登陆资本市场。 5月16日，绿茶集团(jítuán)正式登陆港交所，加入消费(xiāofèi)赛道“战局”。值得关注的是，这家诞生于西子湖畔(xīzihúpàn)的连锁餐饮企业，已经吸引各路资金“抢筹”。 从前几日的全球发售(fāshòu)结果来看，绿茶(lǜchá)集团的最终发售价格为7.19港元，发售股份数为(shùwèi)1.68亿股，其中公开发售阶段，绿茶集团获(huò)317.54倍认购，经重新分配后，公开发售的发售股份最终数目为8418.2万股，占发售股份总数的约50%。 国际发售阶段，绿茶(lǜchá)集团(jítuán)获7.2倍认购，经重新分配(chóngxīnfēnpèi)后发售股份最终数目同样为8418.2万股。需要注意的是，绿茶集团共引入8名基石投资者，累计认购约(yuē)8733万美元（约6.73亿港元）。其中，紫燕食品、正大食品、华宝股份分别认购3500万美元、709万美元和624万美元；招垦资本管理的安吉两山基金、银泰集团创始人(chuàngshǐrén)兼董事长沈(shěn)国军旗下商业(shāngyè)投资公司Action Chain分别认购1300万美元。另有数家绿茶餐厅的供应商参与了(le)基石认购。 可以看出，绿茶集团的国配(guópèi)结构颇为(pǒwèi)亮眼，多年未在港股IPO出手的国际知名长线基金、北欧主权基金，还有(háiyǒu)诸多头部公募基金都有出手。 据披露，此次IPO绿茶集团募资净额约7.46亿港元，公司(gōngsī)拟将(jiāng)资金约63.3%将用于(yú)扩大餐厅网络；约26.3%将用于拨付在浙江省设立中央食材加工设施所需的资本开支；约5.4%将于未来三年内用于升级信息技术(xìnxījìshù)系统及相关基础设施。 可以说，绿茶集团(jítuán)已经斩获了“资本共识”，为后市的稳定与上涨奠定了良好的股东基础，也从侧面表现出了公司具有长期投资(chángqītóuzī)的价值。 “产品力(lì)”构建竞争壁垒 而(ér)在资本市场展现出来(chūlái)的“号召力”，实际上是绿茶集团“产品力”的体现。 从整个市场(shìchǎng)来看，今年(jīnnián)以来，消费股可以说是风光无限，今年3月刚刚(gānggāng)上市的蜜雪集团，目前股价已经翻倍。新晋“顶流”泡泡玛特股价更是自去年起一路拉升，从去年同期的35港元/股左右到(dào)如今的233港元/股，一年涨了六倍。 消费(xiāofèi)股的火热，也(yě)反映出了消费趋势的变化(biànhuà)，其本质是消费人群的切换，随着年轻人贡献的购买力占比越来越高，新消费时代已经到来，最核心的特点有(yǒu)两个：第一，追求性价比、质价比。第二，为情绪价值买单。 绿茶(lǜchá)集团的战略布局完美迎合了当下的消费趋势。与已经上市餐饮公司的海底捞、九毛九等主打特色菜系和大单品相比，绿茶集团在业务上主要依靠融合菜品、国风特色装修(zhuāngxiū)及(jí)高性价比形成了错位竞争。 公开资料显示，绿茶集团的人均消费金额为50-70元，在2024年五大休闲中(zhōng)式餐饮品牌中人均消费价格最低(zuìdī)。 充满(chōngmǎn)东方美学设计的绿茶餐厅 在餐厅的装饰中，绿茶集团(jítuán)融入了国风(guófēng)元素和自然景观，通过(tōngguò)水墨丹青的艺术装置、榫卯结构的解构运用(yùnyòng)，辅以苔痕阶绿、竹影婆娑的生态造景，构建出(chū)移步异景的沉浸式东方美学场域。这种战略性的空间设计不仅迎合了当下兴起的国潮文化，为顾客带来(dàilái)了沉浸式的用餐体验，同时，更能以系统化的视觉体系形成鲜明的品牌符号，增强辨识度。 与此同时，除了(chúle)“面包诱惑”“绿茶烤鸡”等经典菜品外，近年(nián)来绿茶集团涌现出了“蒜蓉粉丝虾”“大厨生(shēng)炒排骨”等招牌菜品。公司还保持着每年20%的菜品更新(gēngxīn)频率，在2022年、2023年及2024年分别推出了172、168及203个新菜品。 绿茶经典(jīngdiǎn)菜品“面包诱惑” “管理力(lì)”赋能盈利韧性 这种高性价比模式得以延续，离不开绿茶集团出色的管理能力，公司在供应链(gōngyìngliàn)管理、门店(méndiàn)模型优化上进行了前瞻性布局。 招股书显示，绿茶集团已经建立高度标准化及可拓展的业务模式，公司通过第三方食材(shícái)加工(jiāgōng)及直接采购的灵活组合将菜品的口味和品质标准化，目前(mùqián)公司已经与205家第三方食材加工公司合作。通过与众多(zhòngduō)供应商构建(gòujiàn)分散式供应链，绿茶集团已经将原材料及耗材成本占比从2021年的36.3%压降至2024年的31.1%。 与此同时，绿茶集团保持着稳健的(de)开店节奏，门店数由2022年的276家增至2024年的465家，截至最后(zuìhòu)实际可行日期，公司营业中(zhōng)的餐厅数目(shùmù)为493家，覆盖香港特别行政区以及(jí)中国所有一线城市、15个新一线城市、31个二线城市及90个三线及以下城市。 据招股书，按照计划(jìhuà)，未来三年绿茶集团将新增563家门店，实现千店目标(mùbiāo)，而其中50%落子二、三线及以下城市。 为了更好地应对下沉市场，绿茶集团还(hái)对门店模型进行(jìnxíng)了优化，推出面积更小、SKU精简的“轻量化门店”，小型餐厅的翻台率较高且经营成本较低，因而使绿茶集团得以实行(shíxíng)更具灵活性的扩展战略。 此外，在细节上(shàng)，绿茶集团也进行(jìnxíng)了改进，比如通过数字化管理系统对门店点餐、上菜、结账等流程(liúchéng)进行优化，从而降低了运营成本。也因此，在合理的管理及精细化运作下，高性价比并未侵蚀(qīnshí)绿茶集团的利润。 2022-2024年，绿茶集团(jítuán)实现营收收入分别为23.75亿元、35.89亿元、38.38亿元；经调整的净利润分别为0.25亿元、3.03亿元和3.61亿元，保持着(zhe)较快的业绩增速(zēngsù)。 同时，公司的(de)(de)净利率整体也保持增长，2022-2024年绿茶集团的经调整的净利率分别为1.1%、8.5%和9.4% 。 股神巴菲特经常讲一句话：市场短期看是投票器，长期看是称重机(zhòngjī)。 短期来看市场走势会受到人们(rénmen)情绪、市场消息等影响，是一个充满随机性的投票机；而一家公司、一只股票究竟如何(rúhé)还要看长期发展，即公司的“实际价值(jiàzhí)”会逐渐显现。 需要注意的是，上市首日，绿茶集团出现“破发”，但不必过度担忧，因为公开发售阶段的超额认购(rèngòu)导致公司的散户占比达到了50%，而根据经验来看，散户易受大盘行情等外部因素(yīnsù)的影响，且多以短线套利为主(wéizhǔ)，在这种(zhèzhǒng)情况下，绿茶集团出现股价波动也在预期范围内。 当日，绿茶集团的成交量达8800万，成交金额达6.08亿元。从(cóng)数据来看，包括招银(zhāoyín)国际、中信证券(zhōngxìnzhèngquàn)、汇丰银行、摩根士丹利等众多国内外知名机构均有出手，公司颇受欢迎。 而近几日，绿茶集团的(de)股价企稳，最新市盈率(shìyínglǜ)在11倍左右(zuǒyòu)。根据投资圈朋友对公司2025年的利润预测，2025年PE在10倍以下可比公司小菜园的市盈率在17倍左右，公司明显估值偏低，不少在IPO阶段未获(wèihuò)满意分配的投资人或许还会抓住时机出手。 值得一提的是，绿茶集团还十分重视股东回报。据招股书披露，公司将(jiāng)在上市(shàngshì)派发不少于1.8亿元的特别股利，相当于发行估值(gūzhí)4%的回报率，相较目前股价约4.5%。此外，还有消息称，绿茶集团上市后每年将派发当年利润的50%作为(zuòwéi)年度股息，相当于上市估值的6%以上，这也意味着(yìwèizhe)投资者持有一年的股息回报率将超过10%。 据知情人士透露，2025年绿茶(lǜchá)集团海外门店签约数量(shùliàng)已超15家。此次IPO，将进一步助力公司向着全球化、资本化运营跨越(kuàyuè)。叠加消费行业景气度攀升，可以预见的(de)是，绿茶集团已经勾勒出未来高质量发展的清晰蓝图。